光伏业发展势头暂稳，价格行情暂时看好

发布日期：2016-02-19 浏览次数：89

　　板块行情：
　　
　　本周A股各板块全面下跌新能源板块下跌2.98％排名中前，电力设备板块下跌3.31％，排名中后。各子板块分化明显，近期核电板块表现突出，成为拉动新能源板块的主力。海外光伏上市公司本周表现不佳，多数下跌。
　　
　　行业基本面：
　　
　　本周光伏产品价格继续下跌，近两周下跌速度趋缓。近一年来太阳能组件各上游产品及电站设备价格基本保持持续下降趋势。目前讨论行业景气回暖仍为时过早，部分企业库存仍维持高位，明年年初德国光伏补贴将下调15％，价格未来仍有下跌空间。
　　
　　行业观点和投资逻辑：
　　
　　在欧洲等发达国家地区预期下调光伏产业补贴，行业景气度持续下滑的背景下，未来光伏发展重心将逐渐向亚太倾斜，但短期市场及需求无法完全切换，多晶硅价格短期接近底部，期待国内市场继续超预期扩容。10月我国组件出口量环比下降7.1％，价格环比下降4.4％，其中对欧洲出口量环比下降5.4％，企业盈利及毛利率水平有较大压力。我们认为光伏产业链还将经历阵痛和各环节的利润压缩，短期组件情况好于多晶硅及硅片。可再生能源电价附加2006年以来首次上调，将促进国内光伏行业快速发展。“十二五“太阳能发电目标上调至15GW。我们相对看好国内市场启动带来的光伏并网设备需求，特别是中小型的屋顶光伏系统有望今后在国内得到大范围推广，短期利好光伏逆变器龙头及新增弹性的相关设备公司。核电方面，前十月我国核电投资同比增26％，核电标准扩容已定，随着核电恢复审批预期明朗，未来我国核电发展将进入新轨道，关注具备第三代技术国产化优势的龙头企业。
　　